В данном предложении нужно использовать конструкцию There is или There are. Так как «a lot of paper» (много бумаги) — неисчисляемое существительное, то есть, ее нельзя посчитать как отдельные предметы, используем «There is».
There is a lot of paper in the printer. - В принтере много бумаги.
Ответ: There is a lot of paper in the printer.