Предложение "We (must / may / should) respect our parents. It's very important." подчеркивает важность уважения к родителям. Это является моральным долгом или сильной рекомендацией.
must - выражает сильную необходимость, обязанность (We must be quiet).
may - выражает разрешение или возможность (You may leave).
should - выражает совет, рекомендацию, моральный долг (You should study harder).
Учитывая фразу "It's very important", наиболее подходящим является модальный глагол should, который указывает на моральный долг и сильную рекомендацию. Глагол must также возможен, если правило считается очень строгим, но should часто используется для выражения долга перед родителями.
Ответ: should