Собраны следующие рыночные данные для анализ приемлемого уровня доходности инвестиций в компанию АО «Мир». Ставка доходности безрисковых активов равна 8%. Показатель средней доходности акций на фондовом рынке составляет 15%. Мера систематического риска, показатель чувствительности акций компании АО «Мир» к изменению рынка (коэффициент В) равен 1,1. Приемлемый для инвестора уровень доходности, альтернативный принимаемому риску равен ...

Решение:

Для расчета приемлемого уровня доходности (Expected Return) используется модель CAPM (Capital Asset Pricing Model). Формула CAPM:

\[ E(R_i) = R_f + \beta_i (E(R_m) - R_f) \]

Где:

• \( E(R_i) \) — ожидаемая доходность актива
• \( R_f \) — безрисковая ставка доходности (8% или 0,08)
• \( \beta_i \) — коэффициент бета (1,1)
• \( E(R_m) \) — ожидаемая доходность рыночного портфеля (15% или 0,15)

Подставим данные в формулу:

\[ E(R_i) = 0,08 + 1,1 \cdot (0,15 - 0,08) \]

\[ E(R_i) = 0,08 + 1,1 \cdot 0,07 \]

\[ E(R_i) = 0,08 + 0,077 \]

\[ E(R_i) = 0,157 \]

Таким образом, приемлемый уровень доходности составляет 0,157 или 15,7%.

Ответ: 0,08+1,1*(0,15-0,08)=0,157 или 15,7%