При покупке пут-опциона ...

Решение:

При покупке пут-опциона, покупатель приобретает право, но не обязанность, продать базовый актив по заранее оговоренной цене (цене исполнения) до наступления определенной даты. Таким образом, покупатель пут-опциона ожидает снижения цены базового актива. Если цена актива падает, он может продать его по более высокой цене исполнения, получив прибыль. Если цена растет, он может не исполнять опцион, потеряв только уплаченную премию.

Продавец (подписчик) пут-опциона, напротив, получает премию за принятие на себя обязательства купить базовый актив по цене исполнения, если покупатель решит исполнить опцион. Продавец ожидает, что цена актива не упадет ниже цены исполнения, или даже вырастет.

Держатель опциона (покупатель), приобретая пут-опцион, делает ставку на понижение цены базового актива.

Подписчик (продавец), продавая пут-опцион, ожидает повышения цены базового актива или ее сохранения на уровне выше цены исполнения.

Рассмотрим варианты:

• Держатель опциона играет на понижение, а подписчик – на повышение.
• Держатель опциона играет на повышение, а подписчик – на понижение.
• Держатель и подписчик играют на повышение.
• Держатель и подписчик играют на понижение.

Исходя из анализа, правильным является первый вариант.

Ответ: держатель опциона играет на понижение, а подписчик – на повышение.