В данном предложении используется время Present Continuous, так как действие происходит в данный момент (at the moment). Подлежащее "Fred and George" стоит во множественном числе, поэтому после него используется вспомогательный глагол "are". Основной глагол "to laugh" добавляется с окончанием -ing.
Ответ: are laughing