Ликвидность ценной бумаги зависит от риска... Варианты: прямо пропорционально; обратно пропорционально; не зависит.

Чем выше риск ценной бумаги, тем ниже её ликвидность: инвесторы менее охотно приобретают рискованные активы. Следовательно, зависимость обратная.

Ответ: обратно пропорционально.