Стихотворение, вероятно, посвящено памятнику архитектуры, который отличается великолепием, хитростью исполнения и царским величием. Описания вроде «зело красный, хитро созданный», «злато везде пресветло блистает» и «Царю велику достойне строенный» указывают на роскошное, богато украшенное сооружение, построенное для царской особы.
Значение устаревших слов:
Без дополнительных сведений из пункта 5, точно определить памятник архитектуры сложно, но описание указывает на дворец или другую постройку, соответствующую царскому величию и роскоши.