Краткое пояснение: Разделим текст на предложения и расставим знаки препинания.
- Что это дымит за холмом?
- А на востоке что за синие горы?
- Как красив новый белокаменный посёлок!
- Я узнаю эти места, это же Стенькин хутор!
- Да когда же успел он обернуться городом?
- Вся степь опоясана электрическими огнями.
Ответ: Что это дымит за холмом? А на востоке что за синие горы? Как красив новый белокаменный посёлок! Я узнаю эти места, это же Стенькин хутор! Да когда же успел он обернуться городом? Вся степь опоясана электрическими огнями.